2021年延續經濟解封、歐美消費及旅遊陸續恢復,國際貨幣基金預測全年將創下6%的高度世界經濟成長率,展望第四季全球金融市場,凱基銀行認為恐因購債退場及疫情兩大變數而出現震盪,惟因全球資金仍然豐沛,投資人可保持審慎樂觀,建議美股、歐股仍是投資基金或ETF的首選,並宜適度增加美元比重,減少持有新興市場貨幣。

 2021年第三季8月開始,景氣復甦似有了改變。首先是全球各地製造業成長力道出現分歧,可發現中國轉向疲弱,中小型製造業景氣收縮。美國作為全球商品最終製造和最大消費地,新訂單依然強勁,客戶庫存則落底後小幅反彈,扮演全球製造業最後的支柱。

 只是美國8月的消費信心指數卻創下新冠肺炎疫情以來新低,信心下滑主因為消費者認為通膨明顯上升,壓抑購買大型耐久財如房屋、汽車的意願。耐久財的消費與製造業息息相關,其銷售不佳將導致庫存上升,引發製造業景氣下滑。觀察過往製造業景氣回檔,均會誘使資金回流美國,造成美元升值、全球股市波動,仰賴製造業與原物料出口的新興市場卻受創嚴重。

 凱基銀行表示,購債退場與疫情等兩大變數,或許將使金融市場在第四季出現震盪。首先,Fed可能於今年底開始逐步縮減購債規模;其次,疫情捲土重來,突顯全球必須再加強疫苗施打的重要性,先進國家正在思考追加第三劑,新興市場國家則追趕第一劑或第二劑的普及率,Delta病毒已讓高盛等部分外資機構,7月起陸續調降今年全球與美國經濟成長率預測值,接下來投資人需要觀察,後續是否還會調降第四季上市公司獲利預估。

 展望12月底前之金融市場走勢,雖然美股最容易獲利的美好時代已經過去,且預期美股可能有一波藉機獲利了結修正。另外,縮債已在預期,且全球資金仍然豐沛,股市若出現急跌修正,應會吸引投資人低接買盤進場,故凱基銀行維持審慎樂觀的看法。

(時報資訊)

#凱基銀行 #美國 #金融 #購債 #疫情 #製造業景氣 #消費 #展望 #全球 #製造業

延伸閱讀