【時報記者林資傑台北報導】半導體測試介面廠精測(6510)2021年下半年營運動能轉佳,投顧法人預期可望逐季成長、帶動全年營收維持成長,明年在同業競爭威脅降低下,營運可望逐步擺脫營運逆風。考量最壞時期已過,將評等自「中立」調升至「買進」、給予目標價770元。

 精測股價8月中下探524元的2年低點,隨後回升至535~598元區間低檔盤整,9日起發動上攻,今(16)日開高後勁揚4.91%至663元,回升至1個半月高點,截至午盤維持逾4.5%漲幅。三大法人昨日買超達301張,本周迄今買超321張。

精測2021年8月自結合併營收3.87億元,月增19.16%、年減4.29%,為近11月高點。累計前8月合併營收25.72億元、年減6.38%,創同期次高。投顧法人認為,因疫情導致部分產品驗收遞延,使7~8月營收低於預期,但9月起將逐步回升,全年高峰落於第四季。

 投顧法人認為,儘管精測今年流失美系客戶手機應用處理器(AP)大單,但受惠台系手機晶片大廠市占率大幅提升,對精測整套探針卡(VPC)需求大增,且射頻(RF)及WiFi電源管理晶片(PMIC)及高速運算(HPC)營收提升填補缺口,使全年營收可維持成長。

 此外,精測為台系手機晶片大廠獨家供應商,但面對同業積極尋求成為第二供應商,使精測面臨掉單風險。不過,投顧法人指出,由於競品在測試功能時表現不如精測產品,因此年底前客戶探針卡仍由精測獨家供應,對營運威脅可望降低。

 展望明年,投顧法人認為除了同業競爭威脅降低外,明年下半年測試產能吃緊狀況有望舒緩,有助精測測試板及IC測試卡出貨更順暢。而精測HPC產品持續驗證中,並與繪圖晶片(GPU)客戶討論以MEMS探針卡替代方案,並積極尋求成為DRAM客戶第二供應商。

 投顧法人預期精測今年營收小增1.2%、獲利小增0.75%,每股盈餘(EPS)約28.6元,明年逐步擺脫營運逆風,營收可望成長逾1成、獲利成長7.5%,每股盈餘上看30元。考量最壞狀況已過,將評等調升至「買進」、目標價770元。精測不評論法人評估數據。

(時報資訊)

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