電子熱門股近期因台股量縮、多遭遇回檔壓力,但股價整理過後,亮眼基本面並未改變,中信投顧賦予世界(5347)「優於大盤」投資評等,強調目前供需仍吃緊,並未出現鬆動跡象,推測合理股價估值升至181元。

中信投顧指出,由於世界的訂單能見度仍達五個月,且目前到2021年底訂單都沒有變動,因此,世界經營管理階層維持8月初法說會觀點,認為客戶第三季對晶圓需求持續增加,預估單季營收115至119億元,毛利率44~46%、營業利益率32.5~34.5%看法不變。

法人指出,雖然目前不確定是否再度調漲晶圓代工價格,但因世界桃園三廠的每月8,000片新產能陸續開出加入營運,細線寬產能比重提升,整體單位售價將持續成長,預估世界第四季營收將再創新高。

中信投顧說明,放眼2022年營運,由於5G與高解析度等趨勢帶動相關IC對8吋產能需求持續成長,雖然有季節性與庫存調整狀況,但在全球8吋產能供給增加有限下,長期將呈現供不應求狀況,晶圓代工廠也將維持較高產能利用率。

不過,中信投顧也提醒,雖然產業供需吃緊狀況仍未改變、持續看好世界2022年營運表現,但考量近月以來股價已漸反映利多,潛在上漲空間也逐漸減少。

(時報資訊)

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