【時報記者林資傑台北報導】封測廠力成(6239)及旗下超豐(2441)受惠記憶體封測需求回溫、邏輯IC封測需求持續供不應求,2021年8月合併營收同步「雙升」改寫新高。法人看好第三季營收可望同步改寫新高,第四季亦有機會續締新猷,其中對力成維持「買進」評等、目標價122元不變。

 力成股價近期於107~112.5元區間盤整,今日開高後欲振乏力,受賣壓出籠拖累翻黑下跌2.69%至108.5元,在封測族群中表現偏弱。超豐股價2日觸及96.9元波段高點後拉回,今日開高後亦翻黑下跌1.82%至86.1元,早盤維持約1%跌幅。

力成2021年8月自結合併營收75.38億元,月增0.23%、年增達19.61%,連5月改寫歷史新高。而超豐2021年8月自結營收18.11億元,月增3.18%、年增達41.2%,連2月改寫歷史新高。

 累計力成2021年前8月自結合併營收541.08億元、年增6.42%,續創同期新高。超豐累計2021年前8月營收125.96億元、年增達34.33%,亦續創同期新高。

 力成先前法說時表示,受惠記憶體進入需求旺季、邏輯業務持續暢旺,預期下半年營收可望逐季成長。公司因應市場需求將持續擴產,預期邏輯營收貢獻將續升,全年資本支出估自150億元調升至170億元,並將適度漲價反應原材料成本上漲。

 超豐亦指出,既有客戶和新客戶下半年對新產品開發及導入需求均相當強勁,配合手機市場回溫及新機發表,應可帶動相關產品業績成長。公司基於訂單需求持續擴產,認為整體市場仍為需求大於供給,持續看好下半年需求及營運成長。

 投顧法人指出,力成第三季營運成長動能以DRAM及邏輯產品為主,稼動率拉升有助毛利率持穩第二季高檔,看好第三季營收季增高個位數百分比,帶動獲利雙位數「雙升」、同步改寫新高,每股盈餘(EPS)估逾3.1元。

 超豐在產線稼動率迅速恢復下,7、8月營收連創新高,目前稼動率維持95~96%高檔水準,訂單能見度已達第四季,下半年營運動能強勁。法人看好超豐9月營收將再創新高,帶動第三季營收季增逾1成、改寫歷史新高,第四季亦可望續締新猷。

 力成致力拓展邏輯IC封測業務,分散偏重記憶體封測營運風險,目標今年邏輯營收貢獻提升至30~35%。投顧法人指出,雖然近期記憶體市場需求雜音不斷,但上游客戶新產能持續開出,後段封測訂單仍滿載至年底。

 而邏輯封測需求持續暢旺,但面臨產能短缺問題,力成旗下超豐打線封裝持續供不應求,並對此繼續擴產因應。而車用相關亦為另一成長動能,需求主要來自力成子公司Tera Probe,公司已提早擴產,投顧法人看好未來車用相關占比有機會達晶圓測試營收35~45%。

 投顧法人看好力成今年記憶體產品營收成長個位數、邏輯產品營收成長雙位數百分比,帶動集團營收成長5~10%、改寫新高,毛利率及營益率挑戰近10年高點,帶動獲利年增逾3成、挑戰90億元新高,每股盈餘估逾11元。力成不評論法人評估數據。

(時報資訊)

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