【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對智邦(2345)出具最新研究報告指出,看好其在400G產品動能成長性可期,未來兩年,400G的銷售量將超越100G,維持智邦目標價336元、評等維持加碼。

美系外資表示,智邦面對零組件緊張,惟依舊力拚下半年利潤率提升,主要是智邦會將提高的成本轉嫁予客戶,400G產品的增長在既定軌道上,未來兩年,400G的銷售量將力拚超越100G,維持智邦目標價336元、評等維持加碼。

美系外資表示,智邦儘管供應鏈受限,但需求端強勁,包括100G和400G產品,上半年營收受到零組件短缺的幅度在10%以內,預計短缺對於下半年的影響將達15~20%。在短期內,因智邦8月營收有7月的訂單遞延,故預計智邦9月營收應該是略低於8月,第四季營收會和第三季持平,但若零組件供應舒緩,則有機會相較第三季有成長空間。

美系外資表示,智邦目前面對最大的挑戰就是零組件供應短缺,包括IC晶片、MOSFET(金氧半場效電晶體)、MCU(微控制器)和晶體零組件等,且該問題恐到2022年第二季前都無法緩解。

美系外資表示,智邦目前400G產品週期僅剛開始,也繼續與客戶合作開展新項目,今年的收入貢獻是個位數,明年將達雙位數,且兩年後400G的銷售量將力拚超越100G。智邦也認為,客戶願意採用400G一部分原因是因為共應穩定,且一旦零組件供應限制緩解,400G需求應該會出現更有意義的回升。另外,智邦將在今年底推出一款AI網卡,其具有有更高的ASP,適用於超大規模運營商,但這產品需要時間來提升銷量。

(時報資訊)

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