美銀證券指出,聚陽(1477)拜北美服飾市場需求強勁所賜,2021~2023年營收年增率將十分亮眼,每年都在雙位數以上,強勁獲利可望支持重新評價(re-rating)行情,重新納入研究範圍、給予「買進」投資評等,推測合理股價預期是316元。

聚陽2021年瞄準產能增加二成,與過去典型的擴產一成相比,這是十年來的最高目標,美銀證券認為,聚陽在手訂單已經滿到年底,完全展現終端需求有多強勁。儘管聚陽研判2022年擴產步伐將回歸10%常軌,然因終端需求穩健、潛在委外代工需求與效率提升可能性,美銀研判產能擴增說不定還有上檔空間。

產品組合轉佳也是聚陽近年來的獲利動能之一,因運動服飾具備較高的單位售價與毛利率,聚陽來自運動服飾的營收比重已從2016年的20%,提升至2020年的24%,2021年甚至有機會提高到40%之多,隨產品組合持續轉變,聚陽的單位售價與毛利率都有進一步提升空間。

(時報資訊)

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