精測(6510)第二季營運受封測廠端疫情影響而不如預期,法人研究機構指出,所幸第三季已見到封測端營運穩步成長,加上美系客戶產品進入出貨旺季,看好精測第四季營運重返年增,重新納入研究範圍、給予「買進」投資評等,目標價777元。

精測的產品技術以微間距、細線路、高腳數為主要發展方向,品質與服務備受國際大廠肯定。市場先前較擔憂,台系競爭對手將在第四季開始出貨台灣IC設計客戶,並在2022年進一步侵蝕精測市占,然而,法人研究機構調查後認為,智慧機應用處理器(AP)市場2022年競爭加劇,兩家非蘋國際大廠將在台灣代工廠正面交鋒,將使明年探針卡需求成長。

精測憑藉其生產優勢,探針卡近100%以自家設備生產,可快速擴張產能來因應客戶需求,在客戶急需將產品推上市時,更可滿足客戶在新產品上的研發與投入,並穩居台系IC設計業者未來AP測試的主要供應商。

投顧法人進一步歸納看好精測2022年成長性理由,包括:一、台灣IC設計業者積極推出新品搶占市場;二、美國IC設計業者增加在台灣晶圓代工廠投產,且該客戶也增加QCT業務延伸至非智慧機產品;三、另一美系品牌客戶自研晶片在非智慧機產品的滲透率提升,對精測的測試耗材需求將逐漸成長,看好精測2022年營運重返雙位數成長。

最後,精測目前本益比約16倍,評價位於近二年15~35倍本益比區間的底部,明顯偏低,因而給予「買進」投資評等,另以2022年每股純益22.1倍本益比作為目標,賦予777元目標價。

(時報資訊)

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