台股行情近期由科技類股接棒,傳產股雖退居二線地位,然股價整理過後、搭配基本面現轉機,仍博得研究機構青睞,中信投顧初評力山(1515)「買進」,看好訂單熱絡與Peloton長期發展無虞;大型投顧研究機構則點名金可-KY(8406)大啖大陸彩片需求暢旺商機,獲利率趨勢向上。

 力山代工主要集中於飛輪車,故於大客戶Peloton跑步機產品停售情況下,第二季營收仍維持強勁成長,其中,6月營收突破20億元。由Peloton於美國投資設廠進行擴產(預計2023年完工)計畫來看,顯示健身器材需求續熱,近期亦將市場拓展至澳洲,未來將逐步進入亞太地區,即便未來健身房重啟後,仍可受惠市場與生態圈擴張。

 法人提出,接下來密切觀察力山產能否搭配Peloton發展步調,目前已知台中大里廠區將於2022年下半年完工,屆時產能將可提升。另外,近期因原物料提升向客戶提高代工價格,力山第三季毛利將獲改善,Peloton調降產品售價並無影響力山代工報價,惟短期需注意缺櫃影響。

 根據國際健康及運動俱樂部協會指出,目前亞洲付費健身會員滲透度普遍不及10%,遠低於美國20%,隨健康意識抬頭,健身市場尚有潛在成長空間,另美國房市熱度延續,工具機等需求穩定,中信投顧賦予力山82元推測合理股價。

 金可-KY第二季營收23.52億元,季增15%、年增39%,因大陸市場去年同期受疫情影響基期較低,拉高年增幅度。

 投顧研究機構分析,金可-KY自去年疫情以來,消費模式加速轉向線上渠道,今年前七月金可-KY在大陸市場的電商與實體營收比重為59%、41%。大陸疫情自7月開始區域性復燃,衝擊實體通路買氣,惟線下營收比重相對較低,加上金可-KY現積極備貨雙十一檔期需求,目前在手訂單片數較去年同期成長約三成,大陸丹陽廠產能接近滿載,預期下半年電商銷售將能抵銷疫情對實體通路的干擾。

(時報資訊)

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