歐美第二季財報因景氣復甦驅動,繳出亮眼表現,金融業獲利更已連續兩季呈現翻倍增長,且超過90%的金融業財報表現優於市場預期,在營運展望維持樂觀下,有助其發行的金融次順位債表現,尤其企業體質佳,有利穩健投資布局,可首選金融債基金。

投信法人表示,金融次順位債多由成熟國家大型金融機構所發行,資產品質無虞,又相較同屬投資等級的投資級公司債更具息收優勢,今年以來儘管市場歷經變種病毒、通膨升溫疑慮等不確定性干擾,表現依舊穩健,成為投資級債中,唯一繳出正報酬資產,顯見其持續受資金青睞,不失為把握產業投資行情,又滿足波動控管、強化收益能力等需求的穩健投資首選標的。

群益全球策略金融收益債券基金經理人徐建華指出,觀察第二季美歐企業財報公布概況,以S&P500中的金融業來看,財報優於預期的比重近95%,較指數平均87%明顯優異。道瓊歐洲600成分股中的金融業,也有近80%財報表現優於預期,同樣較指數平均65%來的高,且獲利年增率,無論是美國還是歐洲,第一及第二季金融業都繳出超過100%獲利成長率。

由此顯見金融業已自疫情打擊當中恢復,加上先前美國23家參與壓力測試的銀行,在嚴重衰退情形下,普通股一級資本比率達10.6%,遠高於最低要求的4.5%,代表其體質穩健。因此其所發行的金融次順位債品質無虞,在當前市場還有些許不確定性存在的環境下,穩健性質可望續獲市場青睞。

徐建華認為,從金融次順位債的資產特性來看,具備高息收和低存續期間的特性,不僅殖利率水準在主要投資等級當中居第一、接近3.7%,存續期間近5年也明顯較短,代表利率敏感度較低,對利率上行為債券帶來的影響更具抵禦能力,可望持續資金配置,不失為現階段既想顧及收益,又兼顧波動管理的首選標的。

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