打線封裝廠菱生(2369)受惠於NOR Flash、微機電(MEMS)、微控制器(MCU)、電源管理IC及功率半導體等接單暢旺,7月合併營收6.99億元再創單月營收歷史新高,在手訂單來看營收將逐月創高到年底。

 菱生預計第四季增加100台打線機,法人看好產能提升、價格調漲、折舊下降等三利多加持下,下半年營收逐季改寫新高,獲利將呈現跳躍式成長。

 菱生上半年接單強勁,跟進大廠調漲打線封裝價格,合併營收37.05億元,較2020年同期成長44.2%,平均毛利率年增13.9個百分點達17.8%,營業利益達3.78億元,與2020年同期虧損情況相較,本業已開始獲利,歸屬母公司稅後淨利2.97億元,與2020年同期虧損1.09億元相較由虧轉盈,每股淨利0.80元。

 菱生7月合併營收月增1.7%達6.99億元,較2020年同期成長56.8%,改寫單月營收歷史新高,自結7月稅前盈餘1.16億元,稅後淨利0.93億元,每股淨利0.25元優於預期。菱生前七個月合併營收44.04億元,較2020年同期成長46.1%,法人看好下半年營收逐季改寫新高,而獲利表現成長幅度會更大。

 由於打線封裝仍然持續供不應求,國際IDM廠因疫情而轉單至菱生效應發酵,菱生產能利用率維持滿載高檔,訂單能見度已達年底,同時已有客戶有意簽訂長約。菱生在手封裝訂單中,以NOR Flash及NAND Flash打線封裝占比最高約達三成,MEMS感測器約逾二成,其餘則包括電源管理IC、MCU、射頻IC等。菱生轉投資測試廠鴻谷2021年接單強勁,每月可貢獻近1億元營收挹注。

 菱生為滿足客戶需求,資本支出將由2020年約4.3億元,提升至2021年約9億元,主要用於擴建打線封裝產能,而第四季可望開始進行100台打線封裝設備移入裝機,總產能可望提升約7%,成為2022年成長動能。雖然下半年打線封裝價格已定,但包括日月光投控等一線大廠若有漲價動作,菱生會跟進大廠腳步。

 菱生T6廠於2014年初完工,並開始認列折舊,由於採取七年折舊策略,預計第四季開始提列折舊費用將陸續到期並下降,第四季雖然進行擴產,但新設備驗收完成後的總體折舊費用仍可望持續降低,有助於改善獲利能力。法人看好菱生下半年獲利優於上半年,2022年展望維持樂觀看法。

(時報資訊)

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