股東會激情過後,投資台積電的6個不可不知

台積電股東會7月26日落幕,除董事長劉德音首度表態評估赴德、日設廠,釋出未來3年資本支出上看千億美元的正面訊息;總裁魏哲家也看好下半年智慧型手機與高效能運算(HPC)晶片需求,全年營收年增率將逾2成。雖公司兩巨頭笑看營運,股東會隔日股價僅以580元平盤作收。同時,在英特爾喊話超車、三星出手搶單下,「護國神山」展望真能萬里無雲?在決定成為台積電股東前,以下6件事你應該要知道。

文章數:11
  • 賭上毛利率 台積電也要海外擴產內幕

    根據《財訊》報導,在今年台積電股東會上,台積電董事長劉德音證實,確實考慮赴德國、日本設廠,這對台積電來說,這是一個重大的策略轉變。 「我們現在的目標,就是在日本建廠,」劉德音表示,目前團隊正在日本進行盡職調查(Due Dilligence),雙方團隊幾乎每個星期都在開會。他更明白地表示,「日本的Cost(成本),是比台灣高很多」,在日本設置晶圓廠,「目標在日本能夠打平成本,讓我們的股東能有比較平穩的獲利。」 針對德國設廠,劉德音也透露,「德國有好幾個大的客戶,我們會與他們持續地溝通…,德國這邊在做認真評估,但還在早期階段」。 設廠的盤算 助人兼自保 《財訊》報導指出,過去,台積電基於追求最高效率的原則,絕大部分新廠投資都在台灣。只要提到海外設廠,第一個會被提出的問題,就是海外生產成本過高,會拉低台積電的獲利效率,因此全球化的分工,才是生產半導體最便宜有效的方法。 《財訊》分析,事實上,台積電創辦人張忠謀幾天前在APEC(亞太經濟合作會議)非正式領袖閉門會後的記者會上也示警,各國政府若是想片面改變半導體產業鏈全球分工的現狀,可能會嘗到苦果:「過去數十年的自由貿易,大幅促進半導體技術發展,因此愈趨複雜的技術,使供應鏈走向境外。」他解釋,「試圖讓時光倒流是相當不切實際的,不僅成本將提升,技術進步可能放緩,花費數千億美元及許多時間後,結果仍將會是不自給自足、成本很高的供應鏈。我們認同國家安全的顧慮確實存在,也相信針對國安應用,在國境內有自給自足供應鏈是審慎的作法,然而,針對規模大得許多的民間市場,一個基於自由貿易體系的供應鏈,是最好的作法。」 現場馬上就有記者提問,台積電赴海外設廠,不正是與他所說的方向背道而馳?張忠謀則表示,「中間沒有任何衝突,他們做的是目前需要的事情,我說的是目前應該要做的事情,理想的作法也應該表達,雖然現在的趨勢是很多國家要求在自己的國家製造,但是這還是一個啟端,如果我們能及時(提醒),如果沒有人講任何話,可能會發展到相當可怕(的狀況)。」

  • 先進製程太夯擋不住?業界爆台積電將漲報價逾1成

    全球晶圓代工龍頭台積電第二季財報顯示,合併營收約新台幣3721億5千萬元,稅後純益約新台幣1343億6千萬元,每股盈餘為新台幣5.18元,其中毛利率表現為50%,雖然台積電表示受到匯損衝擊,並承諾未來毛利率在5字頭之上,但仍擔憂未來擴產與研發之際,獲利表現會受到影響。對此,有IC設計業者指出,台積電8月起調整16奈米以上的成熟製程代工價格,法人認為若消息屬實,有機會讓公司毛利率與營益率回升。 早在今年3月底,就有傳出有IC設計業者收到台積電總裁魏哲家的信件,指出產能持續供不應求,台積電在全球擴充先進製程及成熟製程產能,未來新晶圓代工廠擴建後,2022年起、為期4季,報價不再提供折讓或是優惠,顯示「變相漲價」壓力擋不住龐大需求。如今,再度傳出16奈米以上製程漲價的消息。 外媒近期報導,南韓科技大廠三星電子有意調升晶圓代工價格,由於三星的主力產品為先進製程,這也讓外界更觀望台積電在晶圓代工報價是否有可能調整。 然而,台積電多次在法說會、股東會被問及漲價議題,台積電一向表示堅守與客戶的信任關係,除了提供客戶穩定產能與服務,不會靠漲價追求毛利率上升,會與客戶共同解決問題,才能走得更長遠。 據MoneyDJ報導,至於透露消息的IC設計業者指出,台積電8月起針對16奈米以上製程訂單,已經談妥的訂單價格不變,而是針對增加訂單的部分調整,漲幅約10~15%。不過消息也指出,台積電已經是非常壓抑漲價空間,今年也就這次調整,可說是相當維護與客戶關係。 至於5奈米製程,雖然也傳出三星漲價,但由於三星過去以低價搶單為優勢,來彌補良率不佳的問題,趁需求旺盛之際來漲價也相當合理;台積電則是擁有多家重量級客戶訂單,理論上不太可能漲價。

  • 超車騰訊 台積躍亞洲市值一哥

    在大陸官方今年不斷出手整治平台業者下,指標股騰訊屢屢中槍,股價探底。反觀台灣晶圓代工龍頭台積電卻在5G手機、車用晶片等諸多題材加持下,產品供不應求,股價高檔不墜。台港股市3日收盤後,台積電市值超越騰訊,奪下亞洲市值一哥寶座。  外媒報導,在大陸官媒經濟參考報3日點名以騰訊為首的網路遊戲業者,批評其旗下網遊對未成年者造成健康危害後,再次引發市場憂慮。當日港股開盤騰訊一度重挫近11%至424.2港元。儘管午後股價跌深反彈,但最終仍收跌6.1%報446港元,市值縮水至4.28兆港元(約合5,505億美元)。  與騰訊大跌相比,同日台積電收盤小漲0.68%,報新台幣(下同)594元,市值來到15.4兆元(約合5,520億美元),超越騰訊,奪回亞洲市值最高企業的寶座。  騰訊與台積電分別位居港股、台股市值龍頭,經常被投資人拿來做比較。  近年騰訊轉型有成,從社群媒體成為全球遊戲界霸主,業務涉及金融、資安、遊戲、音樂等領域,目前網遊占騰訊總營收33%,是其重要獲利來源。  今年1月25日,騰訊股價站上766.5港元高峰,市值來到7.35兆港元(約合9,480億美元),為亞洲第一大、全球市值第六大企業,超越特斯拉、臉書,表現風光耀眼。台積電雖在1月21日收在673元新高,市值報17.6兆元(約合6,290億美元),仍遜騰訊一大籌。  但隨著大陸整治互聯網業者的負面影響發酵,騰訊股價持續下探,6月底市值縮水至5.6兆港元。相較騰訊位處監管風暴圈,台積電的股價雖也自高點滑落,但其晶圓代工業務表現穩定,加上全球市場對晶片需求持續升溫,得以在與騰訊的市值較勁下步步進逼。  7月份則是雙方勝敗的關鍵月,該月份大陸頻頻出手整頓平台,除了最大苦主滴滴出行外,騰訊受創最重,不論是其推動的虎牙、鬥魚合併案,還是騰訊音樂版權壟斷問題,如今連最重要的遊戲業務都被官方點名。  7月騰訊累計大跌達24%,台積電僅微跌2.5%。再以今年以來表現看,騰訊在政治風險干擾下累跌21%,台積電卻是累漲12.1%。此消彼漲下,讓台積電得以在市值競賽下力克騰訊。

  • 台積南京擴建案 經濟部Say Yes

    台積電規畫砸近新台幣800億元,在大陸南京廠擴增28奈米產線案,一度傳出美國反對,且審議過程中,國安單位、陸委會、科技部等都表達關切,但經濟部投審會基於28奈米為成熟製程、台積電承諾未來3年加碼投資台灣等四大理由,台灣優勢可確保下,昨日審議通過,予以放行。  不從台增資 採28奈米製程  經濟部是在2016年2月核准台積電以10億美元,赴大陸南京建置16奈米製程的12吋晶圓廠。但今年以來全球大缺車用晶片,台積電擬砸近800億台幣,在南京廠擴建28奈米產能,以滿足晶片荒。過程中曾傳出美方打算阻止,不過台積電董事長劉德音後來出面表示計畫照走。  這項重大變更案依規定需送經濟部核准,台積電早在5月就送件,投審會至為重視,不過剛好碰上三級警戒,時程拖延至今。過程中,相關實體與視訊討論都有進行,國安局、陸委會、科技部、技術處等都有表達關切,擔憂台積技術與重心外流。  但是昨日召開的投審會議,討論後仍一致通過台積電南京廠28奈米產能案。投審會解釋,最終同意考量四項原因,一是台積電擴產計畫並未涉及增加股本投資,且是運用既有廠房進行產能擴充。再者南京廠本次擴廠僅是採用成熟的28奈米製程,未超過原來通過16奈米技術。  未來3年 投資台灣6500億  第三個原因是該公司已提出強化實體廠區及資訊存取等智慧財產權保護措施,最後是它們承諾未來三年每年會於國內投資6000億至6500億台幣。行政院各單位在確定台灣優勢能夠確保下,通過此案。  投審會官員指出,在防技術外流上,其實台積早在過去設廠時,就已有相關嚴密措施,包括新進同仁身家調查、資料存取權限設定、人員進出刷卡、配備專用手機等。加上台積承諾資金來自大陸營運或借貸,不從台灣增資,以及此製程屬成熟技能,所以各單位最後沒有異議。

  • 台積電日本廠相中熊本 日媒曝原因

    根據日媒報導,晶圓代工龍頭台積電考慮在日本設廠,熊本縣成為候選地之一,而熊本的特點即是半導體生產所需的水資源豐富,而相關產業集中也是成為原因之一,能否提供大規模支援,以補貼設廠所需的巨額成本也是重要關鍵。 日本共同社引述日本政府相關人士的說法指出,日本政府將半導體視為經濟安全保障的重要產品,為確保國內製造基礎,積極招攬台積電日本設廠,政府相關人士透露,台積電要求日本提供金錢方面的支援,有可能需要數千億日元(1000億日元約合新台幣255億元)的補助金。 報導指出,熊本的特點在於半導體生產所需的水資源豐富,相關產業集中也是成為台積電日本設廠候選地的背景之一。但根據條件,設廠談判也可能遭遇困難。熊本周邊有SONY集團的圖像傳感器工廠,有觀點認為SONY將會從台積電新廠進行採購。 台積電董事長劉德音日前在股東會表示,台積電如果到日本設廠,投資成本的確比台灣高很多,所以會根據客戶需求,並直接與客戶討論當地建廠成本,現在來看客戶十分支持並會幫助克服問題,他也表示,目前已進行實地考察,但未提及具體合作方向以及設廠地點。 《日本經濟新聞》日前也曾引述消息來源指台積電首座日本晶圓廠將坐落在九州熊本縣,並將採用28奈米製程。

  • 刷新歷史紀錄!台積電發明專利上半年逾千件

    經濟部27日公布今年上半年智慧財產權趨勢,其中我國企業整體發明專利申請7650件,較上年同期增加,於本國人發明專利總件數之占比約79%,其中台積電發明專利申請1263件,以上半年而言,件數首度突破1千件以上,刷新其個別申請人發明件數的歷史紀錄,對我國研發創新扮演著舉足輕重的角色。 經濟部智慧局統計,我國110年上半年受理3種專利申請合計3萬5264件,商標申請4萬6379件,各較上年同期增加4%及7%,雙雙成長。 本國人發明專利申請件數成長快速,主要因為大型企業件數增加21%,其中,台積電申請1263件,首度突破1千件,以一枝獨秀之姿大幅超越本外國各申請人。外國法人以高通454件發明專利最多。商標申請件數則再度創下史上新高紀錄,本國人及外國人件數同時成長7%。整體而言,110年上半年的智慧財產權趨勢,大致呈現穩定成長。 我國受理申請之三種專利件數中,發明專利為23876件,本國人及外國人件數均較上年同期增加,本國人件數成長13%,較外國人件數增加幅度來得大。新型及設計專利,外國人件數分別成長22%及5%。 我國企業整體發明專利申請7650件,較上年同期增加,於本國人發明專利總件數之占比約79%,呈現高度集中的現象。以上半年而言,企業發明專利件數已連續5年正成長,且今上半年成長率為近5年最高,主要是大型企業件數增加21%的原因。 申請人中,台積電發明專利申請1263件,以上半年而言,件數首度突破1千件以上,刷新其個別申請人發明件數的歷史紀錄,對我國研發創新扮演著舉足輕重的角色,同時,成長率高達237%,亦較本國其他申請人更為積極。另設計專利申請,則以巨鎧59件最多。 另外,我國金融三業共申請72件發明專利及267件新型專利,均以銀行業申請最為積極,其中,中國信託不論在發明(19件)或新型專利(66件),件數均位居金融三業之首,表現亮眼。

  • 2大客戶助陣 英特爾喊4年超車台積電

    半導體巨頭英特爾宣布一項4年代工計畫,並持續擴大在晶圓代工領域的深度,企圖在2025年前趕上台積電與三星電子的技術,目前英特爾首批客戶包括高通及亞馬遜。 綜合外媒報導,英特爾執行長Pat Gelsinger透露,未來4年預計推出5個世代的晶片,最高階的18A技術將在2025年推出,並預計在2023年第二季推出4奈米晶片,比台積電將在明年第2季推出的時間還晚一年。 此外,英特爾宣布旗下工廠已開始為高通代工,亞馬遜則是其晶圓代工業務的另一個新客戶,未來有機會完成半導體產業鏈全都在美國生產的目標,Pat Gelsinger說:「我們花了很多時間與首批客戶進行深入討論,未來跟其他客戶也會維持一樣的方式。」 英特爾盼能在2025年重回半導體領導地位,不過在提升自身製造能力的同時,英特爾強調將維持與其他大廠合作關係,持續擴大使用第三方晶圓代工夥伴的產能,並擴大與三星、台積電、格芯及聯電等廠的合作。 近年來英特爾因公司政策失誤與新品生產延誤等,導致晶片技術落後台積電與三星,不過在晶片大缺貨及美國總統拜登扶植半導體產業的背景下,英特爾決定急起直追。 對此,科技公司RealWorld旗下分析師David Kanter表示,相對先前的策略,這次英特爾顯得謹慎許多,正準備急起直追,或許在未來幾年有機會追上台積電的腳步。

  • 肖想拜登520億美元補貼 Intel槍口對準台積電的2大盤算

    根據《財訊》報導,才剛決定在台積電擴大下單晶片代工的全球半導體龍頭英特爾,近日動作頻頻。7月上旬,英特爾執行長派特基辛格(Pat Gelsinger)在美國知名的政治媒體POLITICO上付費刊登了一篇文章,內容為要求美國應以扶持自有晶片生產技術為優先。一週之後,更傳出英特爾有意以3百億美元併購全球第4大晶圓代工廠格羅方德(GlobalFoundries,後稱GF)加速產能擴充。 今年初,當美國政府提出針對國內半導體產業的補貼計畫構想時,基辛格曾豪氣表示不需要政府的補貼幫助,英特爾可以自己搞定。 兩大咖投資 對英特爾不利 但在基辛格的投書中,卻明確希望政府把前陣子提到的5年520億美元的半導體產業預算,用以補貼美國自有晶圓技術與產能的發展。這表示他認為美國政府應該把錢放進英特爾口袋裡,而非台積電或三星之類的外國企業。拉進GF組成純美國隊,也被市場視為是英特爾為了爭取政府補貼、拉高籌碼的作法。 《財訊》報導指出,基辛格的投書內容,其實不脫他與前任執行長鮑伯史旺(Bob Swan)都曾公開提過的論調,那就是美國政府不應該依靠外來技術與產能,而是應該優先考慮提升自有的生產技術。尤其台積電與三星大舉投資美國,建設先進製程代工廠,對英特爾來說可能憂大於喜。即使屆時台積電與三星帶進美國的只是次一級的製程,但仍優於英特爾即將推出的新製程。這對其未來的IDM 2.0布局不利,若二者在美國成功建廠量產,對英特爾希望收割美國國內半導體或科技巨頭訂單的布局,可能會帶來負面的影響。 當然,也有業者認為,純晶圓代工業者從天高地遠的亞洲搬到美國國內,理論上對英特爾的生產規畫其實也有好處,既可降低運輸成本,避免耗損,同時也因為無時差問題,溝通上更直接。 根據《財訊》報導,但英特爾未來對台積電需求最大的是最先進製程,也就是未來的3奈米甚至2奈米,進美國的五奈米產品需求比重較小,畢竟英特爾即將推出的7奈米製程與台積電的5奈米不相上下,重疊性高,威脅恐怕大於助益。這也是基辛格之所以提到,「最先進製程沒進來,不利於美國」的論點,非常可能就是出自於這些前進美國的製程,對英特爾幫助有限。

  • 海外投資說分明 台積評估赴日本、德國設廠

    台積電股東會上小股東十分關心到海外設廠對營運的影響,董事長劉德音表示,台積電很早就開始進行海外設廠考察,像美國亞利桑那州12吋廠的投資案,2016年就開始與當地相關人士開會,2019年首次提出有設廠意願,日本設廠正在做考察及評估中,德國設廠還在很早期評估階段。劉德意強調,台積電對於全球布局態度非常審慎,請股東放心。  對於小股東提出台積電是否會與日本索尼(Sony)及德國英飛凌(Infineon)合作,劉德音表示不對單一客戶進行評論,台積電已經去美國建廠,現在評估去日本建廠,都是基於客戶的需求。  劉德音表示,台積電在美國有很多客戶,營收中有近七成來自美國,在美國設廠是因為未來客戶端有美國製造的需求,特別是在基礎建設及國家安全方面的晶圓代工需求,雖然這部份訂單對台積電來說,生意占比很小,但有此需求就支持客戶,而大多數消費性電子產品所需晶片仍適合在全球進行最佳效率的生產。  對於股東問及德國政府邀請台積電設廠,劉德音表示,到德國設廠時間點仍太早,是非常早期的討論。台積電的公司價值是長期為股東尋求最大價值,因此做決定是根據客戶需求來做,當然目前有關德國設廠已認真評估中,但是仍然在很早期的階段。  ■長期毛利率50%很有信心  對於海外設廠將對毛利率造成負面影響,劉德音表示,台積電若到日本設廠,投資成本的確比台灣高很多,所以會根據客戶需求,並直接與客戶討論當地建廠成本,現在來看客戶十分支持並會幫助克服問題。台積電對長期毛利率50%目標達成很有信心,在海外擴張十分審慎,台積電製造技術持續領先,與客戶關係保持緊密,客戶會支持台積電在海外擴張,增加的成本會以共同分攤的方法,來達到毛利率50%、並朝向50%以上的目標努力。  對於各國的半導體在地化趨勢,劉德音表示,半導體在地化議題,其實是很多問題混雜在一起,包括新冠肺炎疫情、國際貿易爭端及天災等,相信全球政府最後都會做出最明智決定。半導體製造在地化會發生,但會是相當局部性的發展,全球半導體供應鏈緊密結合才能讓消費者得到最大利益,但消費性晶片要在各國在地化生產不太可能,所以並不擔心此事。  各國的在地化投資是不是會造成無效產能,劉德音表示,半導體不是有土地、有錢、有技術就可以建立起來,還要建立有效及有良率的產能,現在很多計畫是傾向把供應鏈移動並尋求政府支持,但並無法解決此一問題以建立真正有效的產能。

  • 半導體在地化 劉德音:只會局部性發展

    全球各大國積極進行半導體製造在地化的努力,為此台積電正加快外移腳步,繼已宣布會在美國亞利桑那興建一座先進晶圓廠和大陸南京擴廠外,台積電董事長劉德音昨日指出,台積電應客戶要求,目前正在評估於日本和德國設廠事宜,不過尚未定案。但他並不太擔心「半導體製造在地化」,認為只會局部性發展。  自給自足 成本將提升  台積電昨日召開股東常會進行董事改選,由公司提名10位董事候選人全數當選,隨後召開董事會,會中全體董事一致推舉劉德音續任董事長、魏哲家續任總裁及副董事長。另外,值得注意的是,麻省理工學院校長拉斐爾‧萊夫(L.Rafael Reif)新當選獨立董事,成為本屆董事會亮點之一。  由於台積電創辦人張忠謀日前在APEC非正式領袖會議曾對各國半導體晶片自給自足的趨勢表達憂心,認為不僅成本將會提升,並會造成技術進步放緩。昨日有股東問及這種「半導體製造在地化」趨勢對台積電的影響時,劉德音指出,完全同意創辦人張忠謀的說法。  因應需求 作盡職調查  劉德音說,「半導體製造在地化」這個議題是很多問題混雜在一起形成的狀況,其中包括了新冠疫情、貿易爭端及天然災害等,但他認為,全球政府最後還是會作出最明智的決定,可能半導體製造在地化會是一個局部性的發展,因為全世界半導體供應鏈是緊密結合,讓消費者得到最大利益,如果把消費品在地化,並不太可能。  劉德音同時透露台積電正在評估於德國和日本設廠事宜,劉德音指出,台積電赴境外建廠是根據客戶需求,例如台積電有七成的客戶在美國,而美國未來在基礎建設與國家安全層面有製造需求,雖然這方面的業務只占台積電小部分營收貢獻。  在德國方面,台積電在德國有幾個主要客戶,台積電也跟他們保持很密切的溝通。在德國建廠與否,台積電有在做「認真的評估」,但現在仍處於一個非常早期的階段。  至於日本方面也是因為客戶的需求,台積電正在作盡職調查(due diligence),由於日本的成本是比台灣高很多,台積電正直接就成本和客戶討論,客戶也很支持,幫助台積電克服問題,如作完盡職調查後,在日本方面的貢獻能夠打平成本的差別,讓股東能有平穩的獲利計畫,就會朝在日本建廠目標邁進。

  • 記憶體擴產大爆發 台廠最大贏家曝光

    根據《財訊》報導,疫情造成半導體供應鏈緊張,除了造就了台積電護國神山的地位,也帶動兩大產業成長,那就是面板產業與記憶體產業。其中,記憶體產業受益於在家工作以及相關娛樂需求,終端電子產品與雲端伺服器出貨大增,帶動相關記憶體需求成長。 指標1》需求成長比擴產快 根據工研院產科國際所統計指出,台灣在2020年的記憶體相關製造產值達到1千9百億元新台幣,年增19.4%;而其最新預估,2021年記憶體製造可達2千5百億元,年增率超過3成。不僅將超越整體半導體產值成長幅度,也超越晶圓代工與IC設計產值成長幅度。 《財訊》報導指出,若以全球市場規模與成長來看,根據IC Insights預測,記憶體的上升走勢將持續到2022年,總銷售額達到1804億美元,比2018年的高峰1633億美元還高。而IC Insight也預計全球記憶體市場將在2023年達到下一個循環週期高峰,整體市場收入將達到近2千2百億美元,首次突破2千億美元,然後在2024年進入衰退。 若要看記憶體未來的發展空間,就必須觀察兩大重要指標。首先從需求面來看。自疫情爆發以來,消費性電子終端產品,包括遊戲機、筆電受益於居家經濟,都有相當大的銷售成長,整體市場需求暫時還沒有冷卻的跡象。而2020年智慧型手機雖然受到疫情干擾,以及華為被制裁影響,供需出現亂流,但今年以來可以看到取代華為地位的業者已經出現,智慧型手機也恢復生產秩序,整體出貨也回到成長的軌道上。 《財訊》團隊採訪業界專家表示,以記憶體使用量來看,PC設備平均都已經提升到16CB,高階電競更是32 GB起跳,而中高階手機使用的記憶體/儲存容量也從過去的平均8 GB/128 GB容量提升至12GB/256 GB,記憶體需求也明顯增加。再加上汽車電子在智慧與多媒體功能方面的強化,單一汽車需要的記憶體容量需求相較起傳統汽車,都有5到10倍以上的增長,由於需求成長速度超過業者擴產速度,記憶體供需緊張的狀況未來數年內恐怕都很難緩解。 指標2》美中角力拉大缺口 《財訊》分析,再者,從地緣政治來看。隨著美中關係劍拔弩張,中國記憶體產業已遭點名會是下一波被制裁的對象,將可能導致中國相關業者無法出口、無法獲得機台設備,甚至相關製造材料的供應也將中斷。

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